Thị trường hàng hóa bước vào chu kỳ tái cân bằng mới

Có thể kéo dài sang quý IV

Trong nhóm kim loại quý, bạch kim và bạc dẫn đầu đà tăng giá. Bạch kim tăng gần 18% nhờ thiếu hụt nguồn cung và nhu cầu cao từ ngành công nghiệp xanh.

Giá bạc cũng bật lên gần 47 USD/ounce, mức cao nhất trong hơn 4 năm, do USD suy yếu và đầu tư vào năng lượng mặt trời gia tăng.

Trái ngược, giá dầu Brent tiếp tục giảm, dao động quanh 65–70 USD/thùng, đánh dấu tháng giảm thứ hai liên tiếp. Nguyên nhân đến từ việc OPEC+ tăng sản lượng, tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại và kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất.

Theo MXV, những biến động này cho thấy thị trường hàng hóa toàn cầu đang bước vào chu kỳ tái cân bằng, khi dòng tiền rời khỏi nhóm hàng hóa chu kỳ như năng lượng, nông sản và chuyển sang tài sản phòng thủ hơn như kim loại quý.

Nhận định về thị trường hàng hóa thế giới tháng vừa qua, bà Bùi Thị Bích Phương - Giám đốc Khối Quản lý rủi ro - Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) cho biết: "Sau một tháng biến động mạnh, chúng tôi nhận thấy mỗi nhóm hàng đã xác lập xu hướng riêng, tạo ra cơ hội và thách thức đan xen cho nhà đầu tư. Nhóm kim loại quý như bạc và bạch kim nhiều khả năng vẫn duy trì đà tăng nhờ nhu cầu từ các ngành công nghệ xanh và chính sách tiền tệ nới lỏng của Mỹ. Ngược lại, giá dầu và cà phê có thể tiếp tục dao động khi nguồn cung toàn cầu đang dần cải thiện."

Dự báo xu hướng này có thể kéo dài sang quý IV, trong bối cảnh các nền kinh tế lớn vừa phải kiềm chế lạm phát, vừa duy trì tăng trưởng khi chính sách tiền tệ thay đổi.

Sau giai đoạn tăng mạnh, giá cà phê đã bước vào đợt điều chỉnh. Robusta giảm hơn 16%, Arabica giảm khoảng 5%, chủ yếu do dòng tiền đầu cơ rút khỏi thị trường. Tuy vậy, trong trung và dài hạn, giá cà phê vẫn được hỗ trợ bởi yếu tố cơ bản, đặc biệt là tồn kho thấp tại Việt Nam và xuất khẩu duy trì tăng trưởng ở mức hai chữ số.

Ở nhóm nông sản, đậu tương tiếp tục chịu áp lực từ dư cung toàn cầu, trong khi Trung Quốc – thị trường tiêu thụ lớn nhất – đang ưu tiên nhập khẩu từ Nam Mỹ. Tại Việt Nam, giá khô đậu tương nhập khẩu ổn định quanh 360 USD/tấn, cho thấy nhu cầu thức ăn chăn nuôi vẫn vững vàng, bất chấp biến động giá quốc tế.

Phòng ngừa rủi ro trở thành ưu tiên hàng đầu

Đánh giá về xu hướng sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh này, ông Trần Ngọc Quang – Phó Giám đốc Công ty CP Đầu tư SFVN cho biết: "Trong tháng 9 vừa qua, chúng tôi ghi nhận ngày càng nhiều nhà đầu tư và doanh nghiệp xuất nhập khẩu chủ động sử dụng các công cụ phái sinh hàng hóa không chỉ để theo dõi diễn biến giá, mà còn để quản trị rủi ro hiệu quả hơn.

Đây là tín hiệu tích cực, cho thấy thị trường giao dịch hàng hóa Việt Nam đang dần phát triển theo hướng chuyên nghiệp và hội nhập sâu hơn với chuẩn mực quốc tế. Với vai trò là đơn vị môi giới thành viên của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam, chúng tôi luôn đồng hành cùng khách hàng, theo sát từng biến động thị trường để tư vấn chiến lược giao dịch và phòng hộ phù hợp, giúp tối ưu hiệu quả đầu tư".

Trong bối cảnh chính sách tiền tệ toàn cầu đang dịch chuyển, xung đột địa chính trị gia tăng và thời tiết bất ổn tại các vùng sản xuất, MXV đưa ra khuyến nghị nhà đầu tư nên thận trọng.

Bà Bùi Thị Bích Phương – Giám đốc Khối Quản lý rủi ro - Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV)  một lần nữa nhấn mạnh tầm quan trọng của chiến lược giao dịch có chọn lọc và kiểm soát rủi ro: "Trong tháng 10, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư và doanh nghiệp nên giao dịch có chọn lọc, chủ động phòng ngừa rủi ro giá, và tránh chạy theo biến động ngắn hạn. Bên cạnh đó, cần theo dõi sát lãi suất của Fed, chính sách thương mại, xung đột địa chính trị và diễn biến thời tiết tại các vùng sản xuất vì đây những yếu tố sẽ định hướng xu hướng giá hàng hóa trong thời gian tới”.

Với góc nhìn từ thị trường, các nhà đầu tư cá nhân cũng đang điều chỉnh chiến lược linh hoạt hơn, đồng thời ưu tiên kiểm soát rủi ro trong từng quyết định. Ông Nguyễn Hoàng Vũ, một nhà đầu tư lâu năm trên thị trường hàng hóa, chia sẻ kinh nghiệm thực tế: "Với tư cách là một nhà đầu tư cá nhân, tôi ưu tiên chiến lược phòng hộ linh hoạt, duy trì vị thế ngắn hạn và theo dõi sát tín hiệu thị trường. Tháng 9 vừa qua thực sự khó đoán, nhất là với nhóm nông sản khi giá ngô và khô đậu tương liên tục đảo chiều theo nhịp thu hoạch tại Mỹ và Nam Mỹ.

Tuy nhiên, xét về xu hướng dài hơn, tôi vẫn giữ sự quan tâm với nhóm này, bởi các yếu tố cung - cầu và kỳ vọng Fed hạ lãi suất vẫn có thể tạo cơ hội. Bên cạnh đó, tôi cũng thường xuyên sử dụng hợp đồng phái sinh để quản trị rủi ro, đặc biệt với các mặt hàng dễ biến động do yếu tố địa chính trị như dầu thô. Với tôi, đầu tư hàng hóa là hành trình kiên nhẫn, hiểu thị trường và kỷ luật trong từng quyết định.".

Tháng 9 cho thấy một bước ngoặt trong dòng tiền và tâm lý thị trường hàng hóa toàn cầu. Khi sự phân hóa giữa các nhóm hàng rõ nét hơn, việc định hình chiến lược đầu tư có chọn lọc, kiểm soát rủi ro và kiên định với mục tiêu dài hạn sẽ là chìa khóa giúp nhà đầu tư trụ vững và tận dụng cơ hội trong bối cảnh thị trường đang tái cân bằng./.