Thị trường kim loại quý nín thở chờ quyết định lãi suất của FED

Không chỉ vậy, nhóm kim loại quý thường có chung một xu hướng nhưng gần đây Bạc và Bạch kim thường đi ngược chiều nhau phản ánh các tác động khác nhau của các tin tức cơ bản, làm cho các nhà đầu tư băn khoăn về xu hướng của thị trường trong thời gian sắp tới.

Bên cạnh vai trò trú ẩn gần với thị trường tài chính, giá kim loại quý cũng bị tác động bởi các yếu tố liên quan đến cân bằng cung cầu trên toàn thế giới. Những biến động làm giảm nguồn cung đột ngột như đại dịch COVID-19 thường hỗ trợ cho giá có những đợt tăng mạnh.

Tuy nhiên, phần lớn thời gian, hai kim loại này chịu ảnh hưởng rất nhiều bởi các thông tin kinh tế vĩ mô, và đặc biệt là tin tức liên quan tới lạm phát, do thị trường kim loại quý vẫn được đánh giá cao nhờ vào tiềm năng trú ẩn an toàn của chúng. 

Trong số rất nhiều tin tức với độ phủ dày đặc trong thời gian vừa qua, các động thái của FED và chính sách tài khoá của cơ quan này được giới đầu tư kim loại quý đặc biệt quan tâm.

Và tiêu điểm của tuần này là cuộc họp của Uỷ ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC meeting) nhằm thông báo lãi suất của FED trong thời gian sắp tới.

FED thay đổi lãi suất ảnh hưởng thế nào lên thị trường?

FED có là một trong những tổ chức tài chính quyền lực nhất trên thế giới, khi cơ quan này nắm giữ quyền kiểm soát các chính sách tiền tệ của Mỹ, qua đó, trực tiếp ảnh hưởng đến giá trị của đồng USD.

Hầu hết các mặt hàng trên thị trường hàng hoá, bao gồm cả Bạc và Bạch kim đều được niêm yết và giao dịch bằng đồng USD, nên khi đồng tiền này suy yếu, giá hàng hóa theo đó sẽ đi lên. 

Từ cuối tháng 3/2020, FED hạ lãi suất về 0 và tiến hành chương trình thu mua tài sản trị giá 120 tỉ USD mỗi tháng. Nhờ các chính sách tiền tệ nới lỏng trong hơn một năm qua, nền kinh tế Mỹ đã có sự hồi phục rõ rệt. Chỉ số S&P 500 liên tục lập các đỉnh mới và đã tăng 40% so với đỉnh hồi tháng 3 năm ngoái.

GDP quý I/2021 được công bố mới đây cũng tăng trưởng 6.4%, nối tiếp mức tăng 4.3% trong quý IV/2020, cho thấy dấu hiệu của một nền kinh tế hồi phục mạnh. 

Chính sách nới lỏng này cũng khiến cho dòng vốn ồ ạt đổ vào các thị trường đầu tư, cùng với đó là mối lo lạm phát khiến cho giá kim loại quý được hưởng lợi rất lớn trong thời gian vừa qua.

Kể từ đợt bán tháo vào cuối tháng 3 năm ngoái, giá Bạc tăng 136% và giá Bạch kim đã tăng 91%, trong bối cảnh đồng USD đã suy yếu 10%. 

Tuy nhiên, đà tăng gần đây của thị trường đã có dấu hiệu chững lại khi nền kinh tế hồi phục ngày một tích cực và giới chuyên gia cho rằng FED sẽ sớm có động thái thắt chặt.

Triển vọng nào cho thị trường kim loại quý?

Trong cuộc họp thông báo lãi suất vào rạng sáng thứ năm tuần này theo giờ Việt Nam, của FED, có hai kịch bản lãi suất được giới phân tích dự đoán sẽ xảy ra. CME Group dự đoán 93% khả năng FED vẫn sẽ giữ nguyên chính sách nới lỏng như hiện tại nhằm duy trì tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế và chờ đợi các tín hiệu chắc chắn hơn.

Nói cách khác, FED vẫn sẽ tiếp tục chi 120 tỉ USD để mua tài sản hàng tháng hỗ trợ doanh nghiệp, đồng thời duy trì mức lãi suất 0 – 0.25%. Trong bối cảnh đó, triển vọng của thị trường kim loại quý vẫn rất sáng sủa khi các chính sách của FED vẫn làm suy yếu đồng USD.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn giá các mặt hàng sẽ không tăng mạnh ngay mà sẽ tích luỹ và tăng từ từ.

Đối với thị trường Bạch kim, đà giảm hiện nay có thể bị hạn chế lại, thay vào đó là sự khôi phục dần của mức giá, tuy nhiên, giá không thể tăng mạnh như giá Bạc do vai trò trú ẩn an toàn của Bạch kim yếu hơn.

Kịch bản tiêu cực hơn đối với thị trường kim loại quý là Fed sẽ tăng 25 điểm cơ bản để nâng mức lãi suất mục tiêu lên 0.25% - 0.5%. Tuy nhiên, chỉ có 7% khả năng Fed sẽ thắt chặt chính sách do cơ quan này vẫn liên tục gợi ý rằng lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát và là yếu tố cần thiết cho sự phục hồi của nền kinh tế.

Trái với kịch bản tích cực, nếu FED nâng lãi suất, ảnh hưởng của thông tin này lên thị trường kim loại quý có thể sẽ diễn ra ngay lập tức.

Đồng USD được dự đoán sẽ tăng mạnh và gây áp lực lên giá của các mặt hàng kim loại quý.

Giá Bạc và Bạch kim có thể giảm mạnh ngay sau thông báo.

Do đó, trước một thông tin có “sức nặng” như thông báo lãi suất, các nhà đầu tư cần thận trọng quan sát diễn biến của thị trường để xác định xu hướng trước khi đưa ra quyết định đầu tư.