Chính sách điều hành giúp nền kinh tế hoàn thành mục tiêu tăng trưởng

Dòng tiền thay vì ở trong ngân hàng được bơm ra thị trường thông qua nhiều kênh khác nhau, qua đó hỗ trợ cá nhân, doanh nghiệp có thể tiếp cận nguồn tiền rẻ, phục vụ sản xuất kinh doanh.

Giảm lãi suất cho vay, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế

Đầu năm 2025, mục tiêu tăng trưởng tín dụng của chúng ta chỉ vào khoảng 16%, đến trung tuần tháng 9, mọi dự báo cho thấy khả năng chỉ số này từ nay đến cuối năm có thể đạt con số 20% nhờ mặt bằng lãi suất ổn định, room tín dụng được nới lỏng cũng như sức hấp thụ vốn của nền kinh tế dần cải thiện.

Cụ thể, dư nợ tín dụng cuối tháng 8 năm 2025 đạt mức 17,14 triệu tỷ đồng, tăng 11,08% so cuối năm 2024, ước tính năm nay tín dụng tăng khoảng 20,19%, cũng là mức cao nhất trong nhiều năm so với con số bình quân khoảng 14,5%/năm.

Dự báo này được đưa ra trong bối cảnh mặt bằng lãi suất thấp kích thích nhu cầu tín dụng, đặc biệt trong bối cảnh đầu tư công được đẩy mạnh, pháp lý bất động sản được tháo gỡ, định hướng hỗ trợ kinh tế tư nhân.

Bên cạnh đó, Ngân hàng Nhà nước cũng đã chủ động nới trần tín dụng cho các ngân hàng từ tháng 7/2025, các ngân hàng thương mại, đặc biệt là các ngân hàng lớn nhận chuyển giao bắt buộc, hưởng lợi lớn từ chính sách room tín dụng. PGS. TS Nguyễn Thị Mùi - Thành viên Hội đồng tư vấn chính sách tài chính, tiền tệ quốc gia nhận định

“Việc phân bổ hạn mức tín dụng trong 2, 3 năm nay đã có sự linh hoạt, linh hoạt ở chỗ là hạn mức tín dụng của Ngân hàng Nhà nước đưa ra ví dụ 2025 là 16% thì phân bổ ngay từ đầu năm để các ngân hàng thương mại hoàn toàn chủ động trong hạn mức cho phép. Thứ hai nữa là minh bạch về vấn đề phân bổ và cái thứ ba là không đưa ra tiêu chí cứng hoàn toàn về định tính, định lượng”…

Bình ổn lạm phát

Một điểm quan trọng nữa đó là mặc dù lãi suất thấp nhưng tỷ lệ lạm phát từ đầu năm được duy trì ổn định ở mức 4%, theo các chuyên gia, mức lạm phát trung bình như vậy, kèm theo mục tiêu tăng trưởng GDP cao hơn hoặc bằng 8%, mặt bằng lãi suất hiện nay, được đánh giá là rất hợp lý.

Vì việc chúng ta không tăng lãi suất như các quốc gia khác nhằm hạn chế dòng tiền đổ vào thị trường đồng nghĩa với việc Việt Nam sẵn sang đối mặt với nguy cơ tiền ĐỒNG mất giá.

PGS. TS Đỗ Hoài Linh, Phó Trưởng bộ môn Ngân hàng thương mại, Đại học Kinh tế Quốc dân, cho biết: “Nhà nước, chính phủ thực hiện rất đồng bộ những biện pháp nhằm khơi thông dòng chảy về vốn, thúc đẩy tăng trưởng. Chính vì vậy mà trong thời gian tới chắc chắn sẽ có những chương trình hỗ trợ tín dụng, những gói ưu đãi về lãi suất từ đó tạo ra lực kìm hãm đà tăng lãi suất nên nền chi phí cũng không bị ảnh hưởng nhiều do vậy người dân, doanh nghiệp trong năm nay nếu mà có nhu cầu vay vốn thì hoàn toàn có thể yên tâm”…

Chỉ tiêu tăng trưởng 8 đến hơn 8% tương ứng với mức tăng trưởng tín dụng gấp đôi, tức là vào khoảng 16%, như mục tiêu đặt ra hồi đầu năm nay. Tuy nhiên, chỉ số này được dự báo tăng lên đến 20% chứng tỏ chính sách điều hành thị trường tài chính của Ngân hàng Nhà nước tương đối hiệu quả. Chưa kể đến việc chúng ta kiểm soát tỷ lệ lạm phát ở mức 4% thể hiện sự đúng đắn về mặt chính sách. Hoặc nếu có những yếu tố ảnh hưởng như vàng, lập tức được điều chỉnh ngay, như Nghị quyết 232.

Còn về vấn đề tỷ giá, ngoài việc bơm ngoại tệ ra thị trường, thị trường cũng được lợi từ quyết định của FED. Qua đó phần nào làm giảm áp lực tỷ giá dồn ép lên mọi quyết định của chúng ta trong suốt giai đoạn từ đầu năm đến nay. Theo GS.TS Trần Thọ Đạt – Chuyên gia kinh tế, cách điều hành của Chính phủ là hết sức linh hoạt.

“Mục tiêu của Ngân hàng Nhà nước rất kiên định, nhưng trong quá trình thực thi thì chủ động, linh hoạt và có thể có điều chỉnh phù hợp với tình hình thực tế. Thế thì tôi đánh giá cao tính kiên định trong chính sách nhưng linh hoạt trong cách vận dụng và thực hiện chính sách trong thời gian qua”…

Khi mà hầu hết các ngân hàng trung ương trên thế giới, đặc biệt là Ngân hàng Trung ương Mỹ FED, liên tục tăng lãi suất nhằm làm giảm áp lực lạm phát, việc Ngân hàng Nhà nước kiên trì giữ mức lãi suất thấp được các chuyên gia nhìn nhận là khá mạo hiểm trong bối cảnh nền kinh tế hiện nay.

Tuy nhiên, sự kiên định trong điều hành giúp chúng ta duy trì được tỷ lệ tăng trưởng tín dụng nhờ vào một loạt ưu đãi, qua đó thúc đẩy nhu cầu tín dụng của người dân, doanh nghiệp. Đồng tiền được bơm vào nền kinh tế một cách ổn định, thường xuyên, đủ thời gian thẩm thấu góp phần thúc đẩy sản xuất kinh doanh. Đây cũng chính là tiền đề quan trọng tạo điều kiện cho nền kinh tế vượt qua những khó khăn khách quan, hỗ trợ hoàn thành mục tiêu tăng trưởng đề ra từ đầu năm nay./.